Cómo utilizar el VIX para la sincronización del mercado El VIX, o índice de la volatilidad, se puede utilizar al tiempo sus oficios al mercado. Este sistema de cronometraje de mercado fue desarrollado por Larry Connors y se ha conocido como Reversiones de Connors VIX. Se utiliza para identificar cuándo es probable que el mercado general (SampP 500) se invierta. Mantenga un ojo en este indicador y úselo además de su estrategia de tiempo de mercado regular. Qué es el VIX El índice de volatilidad (VIX) mide la volatilidad futura. Nos proporciona una buena indicación del nivel de miedo y avaricia en el mercado. La volatilidad es la media revertida. Esto significa que los períodos de alta volatilidad eventualmente revertirán a su media y los períodos de baja volatilidad llegarán eventualmente a su media. Las altas lecturas ocurren generalmente después de una venta-apagado del mercado y usted deseará centrarse en posiciones largas. Las lecturas bajas ocurren generalmente después de un rally y usted desea centrarse en posiciones cortas. Siempre hacemos lo contrario de la multitud Aquí hay un gráfico: Hay alrededor de 10 tipos diferentes de reversiones VIX (llamadas señales CVR). Éstos son dos de ellos: Utilizando el promedio móvil de 10 periodos El primero usa el promedio móvil de 10 periodos. Puede ver este promedio móvil en el gráfico anterior. Cuando el VIX obtiene 10 por encima del promedio móvil de 10 periodos, el SampP 500 se venderá. Ha llegado a un extremo y es probable que se invierta de nuevo al alza. Usted desea estar buscando configuraciones largas porque esto ha predicho correctamente la dirección del mercado casi 70 del tiempo. Esto es lo opuesto para las configuraciones cortas. Busque el VIX para obtener 10 por debajo de la media móvil de 10 periodos para buscar configuraciones cortas. Uso del indicador RSI El segundo utiliza el indicador RSI con un ajuste de 5 periodos (véase el gráfico anterior). Cuando el RSI supera los 70, el VIX está sobrecomprado y el mercado está sobrevendido. Busque configuraciones largas. Cuando el RSI llega por debajo de los 30, el VIX está sobrevendido y el mercado está sobrecomprado. Busque configuraciones cortas. He marcado el gráfico de arriba en el panel RSI con flechas verdes y rojas para mostrar las señales largas y cortas. Recuerde que las reversiones de VIX se utilizan para identificar los extremos del mercado en el SampP 500. Así que para que estas señales sean significativas, querrá utilizarlas para intercambiar este índice en sí (SPY) o buscar gráficos de valores similares a los Del SampP 500. Lea más sobre estas reversiones de VIX (y bastantes otras estrategias de negociación a corto plazo) en el libro, Estrategias de negociación a corto plazo que funcionan. Una vez que comience a aprender las reversiones de VIX, y empiece a ver con qué frecuencia el mercado realmente se invierte cuando recibe varias señales que apuntan en la misma dirección, se dará cuenta de lo valioso que es este conocimiento. También obtendrá una ventaja enorme sobre otros tradersMetaTrader Expert Advisor El mercado de ETF y ETN continuamente evolucionando ha hecho increíblemente fácil para el comerciante minorista promedio tener acceso a un montón de diferentes mercados que solían ser reservados para los comerciantes profesionales. Con esa nueva disponibilidad se ha producido una gran afluencia de estrategias e ideas para aproximaciones cuantitativas a estos mercados. La creación del VXX ETN ha proporcionado a los comerciantes minoristas la capacidad de negociar la volatilidad del mercado. Los comerciantes que solían utilizar el VIX como un indicador general del mercado ahora son capaces de realmente el comercio de ese indicador. El VXX hace que la volatilidad de los mercados sea una opción para los comerciantes minoristas. Jay Wolberg nos da una idea única para una estrategia comercial. Jay Wolberg de Trading Volatility publicó una estrategia para comercializar el VXX basado en señales de la VXX Weekly Roll Yield (WRY) y su promedio móvil de 10 días. Las reglas para esta idea son extremadamente simples: Hay dos 8220halves8221 de esta estrategia comercial: 1) ser corto VXX / UVXY (o largo XIV / SVXY) siempre que el WRY esté por debajo de su promedio móvil, y 2) ser largo VXX / UVXY O XIV corto) siempre que el WRY esté por encima de su promedio móvil. Él nos proporciona sus parámetros de backtesting: I8217ve backtested las estrategias por separado para 8220short VXX only8221 y 8220long VXX only8221 desde el inicio de VXX (1/30/2009) hasta 12/10/2013. Los puntos de decisión se realizan utilizando los datos de cierre del día 8282 (los intercambios individuales en el análisis se pueden ver aquí). Jay8217s corto lado regresa parece muy prometedor: Para corto VXX sólo: Pero su lado largo regresa aren8217t rentable: Durante largo VXX solamente: Como se puede ver, el lado corto de esta estrategia parece tener un borde, pero el lado largo doesn8217t pila bastante arriba. Jay continúa proporcionando histogramas que informan los retornos de los oficios individuales. Él también sugiere que muchos de los oficios largos del lado comenzaron hacia fuera provechosos, pero después dio detrás sus ganancias y se convirtió en pérdidas ligeras. Su teoría es que la implementación de una parada de arrastre habría protegido esos beneficios y había convertido una estrategia exitosa de lado largo. Además de añadir trailing stops, también estaría curioso para ver cómo la adición de un filtro de tendencia a largo plazo afectaría los retornos. Me pregunto cuántos de sus operaciones perdidas tuvieron lugar en el lado equivocado de la media móvil simple de 100 o 200 días. Una vez más, tenemos una estrategia que podría convertirse en algo único y rentable. Índice de volatilidad (VIX) Introducción Los índices de volatilidad miden la volatilidad implícita para una cesta de put y opciones de compra relacionadas con un índice específico o ETF. El más popular es el índice de volatilidad CBOE (VIX), que mide la volatilidad implícita para una cesta de opciones de put y call out-of-the-money para el SampP 500. Específicamente, el VIX está diseñado para medir el esperado 30 días Volatilidad para el SampP 500. El Chicago Board Options Exchange (CBOE) calcula índices de volatilidad para un número de diferentes ETFs e índices. Estos incluyen el Gold SPDR, el USO Oil Fund, el Euro Currency Trust, el Dow Industrials, el SampP 500 y el Nasdaq 100. Este artículo se centrará en el uso del VIX. Los cartistas pueden utilizar el VIX y otros índices de volatilidad para medir el sentimiento y buscar sentimientos extremos que pueden presagiar las reversiones. Cálculo La fórmula completa para el índice de volatilidad CBOE está más allá del alcance de este artículo, pero podemos describir los insumos básicos y un poco de historia. Originalmente creado en 1993, el VIX utilizó las opciones SampP 100 y una metodología diferente. En particular, la fórmula original utilizó opciones de dinero para calcular la volatilidad. Este indicador aún está disponible como Índice de Volatilidad - Fórmula Original (VXO). En 2003, la CBOE adoptó una nueva metodología que utiliza opciones de compra y venta a corto y largo plazo para medir la volatilidad implícita de la SampP 500. Como se puede ver en los gráficos anteriores, la diferencia entre estos dos indicadores es despreciable a la desnuda ojo. Las opciones a corto plazo tienen una semana como mínimo hasta la expiración. Las opciones de siguiente plazo son generalmente 1-2 meses hacia fuera. Cada precio de opción lleva una volatilidad implícita, que también se conoce como Desviación Estándar. Utilizando una fórmula bastante compleja, el CBOE calcula un promedio ponderado de la volatilidad implícita para encontrar la volatilidad esperada de 30 días para el SampP 500. 30 días se refiere a días naturales, no días de negociación. En resumen, hay cuatro pasos en el cálculo: El VIX resultante nos proporciona la desviación estándar de 30 días del movimiento anual en el SampP 500. Una lectura de 20 esperaría un movimiento de 20, arriba o abajo, en el Próximos 12 meses. Este número anualizado puede ser transformado en un número mensual dividiéndolo por la raíz cuadrada de 12 (3.464). Un número diario sería encontrado dividiendo por la raíz cuadrada de 252 (15.874), que es el número de días de comercio en un año. La siguiente tabla muestra los niveles de VIX con la volatilidad esperada en el SampP 500 mensualmente o diariamente. Tenga en cuenta que estamos hablando de la volatilidad, no el retorno esperado o cambio. Interpretación Normalmente, el VIX tiene una relación inversa con el mercado de valores. VIX avanza cuando la acción declina y disminuye cuando las existencias avanzan. Parece que la volatilidad sería inmune a la dirección del mercado, pero el mercado de valores tiene un sesgo alcista en general. Un mercado de valores en aumento es visto como menos riesgoso, mientras que un mercado de valores en declive conlleva más riesgo. Cuanto mayor sea el riesgo percibido, mayor será la volatilidad implícita. Por lo tanto, esta volatilidad implícita es muy susceptible al movimiento direccional. Un descenso o un declive prolongado aumenta la demanda de opciones de venta. Lo que a su vez aumenta los precios de venta y la volatilidad implícita. Puts se compran como una cobertura contra posiciones largas o como una apuesta direccional. Esta es la razón por la cual muchos analistas consideran que el VIX es un indicador coincidente. Se mueve cuando las existencias se mueven, no independientemente de las existencias. De hecho, VIX puede utilizarse como un indicador de confirmación de tendencia, ya que a menudo las tendencias en la dirección opuesta de la bolsa. A pesar de una tendencia a la tendencia, el VIX también puede comerciar en rangos que marcan sentimientos extremos. Estos extremos se pueden identificar para anticipar las inversiones del mercado de valores. Tendencias, rangos y espigas Durante un largo período de tiempo, una parcela del índice de volatilidad CBOE mostrará períodos con tendencias extendidas, rangos definidos y picos intermitentes. La tabla de abajo muestra el VIX en un período de 4 1/2 años con el promedio móvil de 200 días. Durante este período de tiempo, el VIX ha cambiado rangos, tendencia más alta, tendencia más baja y spiked periódicamente. La primera mitad del gráfico muestra el rango de desplazamiento más alto. Como el SampP 500 superó 1400 a finales de 2006, el Índice de Volatilidad CBOE cotizaba en el rango de 10 a 15, que es bajo en relación con los niveles de 2010. El VIX subió en el primer semestre de 2007 y luego se negoció en un rango más alto desde julio de 2007 hasta octubre de 2008. Observe cómo el VIX no bajó de 15 durante este período y se revirtió poco después de superar el 30. La segunda mitad del gráfico muestra El VIX subiendo con una tendencia alcista corta y después moviéndose en una tendencia bajista extendida que fue puntuada por un punto. A medida que la caída del mercado se aceleró en septiembre de 2008, el VIX comenzó a moverse bruscamente más alto y superó los 75 en el cuarto trimestre. A pesar de que el VIX llegó a su máximo a finales de 2008, el SampP 500 no bajó hasta principios de marzo de 2009. El indicador rompió su media móvil de 200 días en abril y la tendencia bajó hasta un aumento en mayo de 2010. Observe cómo el SampP 500 VIX tendencia inferior. La tendencia bajista en el VIX terminó con un pico por encima de 40 a principios de mayo, que coincidió con el famoso accidente de flash el 6 de mayo de 2010. El destello es sólo un desvío en el gráfico de SampP 500, pero un gran aumento en el gráfico de VIX. La volatilidad implícita en las opciones de venta aumentó a medida que los compradores empujaron a los precios de venta más altos. Tales picos de pánico son la razón por la que el índice de volatilidad CBOE a veces se conoce como el índice de miedo. Extremos del sentimiento Los extremos del sentimiento se pueden identificar cuando el VIX negocia dentro de un rango o picos. Como se observa en el gráfico anterior, el Índice de Volatilidad de CBOE cotiza dentro de un rango bien definido desde julio de 2007 hasta octubre de 2008. Los movimientos hacia el extremo superior de este rango (30-32) señalaron una tendencia bajista excesiva que prefiguró reversiones alcistas. Los movimientos hacia el extremo inferior (16-18) señalaron un alza excesiva que prefiguró las reversiones bajistas. Las líneas de puntos verdes en la carta de abajo muestran movimientos por encima de 30, mientras que las líneas de puntos rojos se mueven debajo de 18. Hubo cuatro extremos bajistas y dos extremos alcistas durante un período de 10 meses. Aunque no es perfecto, los movimientos a estos extremos fueron bastante efectivos para anticipar las reversiones en el SampP 500. Los rangos no siempre están bien definidos y los rangos pueden cambiar con el tiempo. La tabla a continuación muestra el VIX de abril de 2004 a septiembre de 2009, que es el pasado no muy lejano. El VIX tuvo una tendencia más baja en 2004, 2005 y principios de 2006. En lugar de una gama bien definida, el rango bajó hasta que el VIX llegó a 10 en julio de 2005. Hubo un pico por encima de 20 en junio de 2006, pero esto no prefiguró una ampliación tendencia a la baja. En cambio, este pico señaló un bajance o un pánico excesivo que marcó una baja importante. El indicador retrocedió a 10 en octubre de 2007 y se negoció en el área de 10-14 como el mercado continuó más alto durante varios meses. Hubo otro repunte por encima de 18 y este punto también marcó un mayor bajo como el SampP 500 se trasladó posteriormente por encima de 1500. Un acoplamiento inusual del índice de volatilidad CBOE ocurrió a partir de abril de 2007 hasta octubre de 2007. En lugar de la relación inversa normal, VIX se movió más alto durante este período de tiempo. El SampP 500 registró su alto en octubre de 2007 como el VIX negociado por encima de 16 y muy por encima de sus mínimos alrededor de 10. Algo que no está bien cuando el VIX y SampP 500 suben juntos. Este acoplamiento anormal sirvió como señal de advertencia que prefiguró una declinación extendida a partir de octubre de 2007 hasta febrero de 2009. Detrending con el PPO Como se anotó arriba, el índice de la volatilidad de CBOE tiende a menudo y esto hace su difícil identificar extremos o ciclos. Los cartistas pueden detrend la VIX aplicando el oscilador del precio por ciento (PPO) al indicador. PPO es igual a la EMA de 10 días menos la EMA de 50 días dividida por la EMA de 50 días. Los valores de PPO representan la diferencia porcentual entre el EMA de 10 días y el EMA de 50 días. PPO es positivo cuando el VIX de 10 días EMA está por encima del VIX 50 días de EMA y negativo cuando el VIX de 10 días EMA está por debajo del VIX de 50 días EMA. Este ejemplo muestra PPO (10, 50, 1), pero puede utilizarse cualquier combinación de promedios móviles. A 1 se utiliza para el promedio móvil de la línea de señal para fusionarlo con el indicador real. Puede leer más sobre el PPO en nuestro artículo de ChartSchool. El siguiente gráfico muestra el oscilador de precio por ciento para el VIX sin el VIX. A diferencia del gráfico VIX, el VIX PPO (10,50,1) oscila por encima y por debajo de la línea cero. Hubo un rango bastante bien definido desde 2006 hasta mediados de 2008, ya que el PPO produjo algunas buenas señales para ambos extremos. Este rango se expandió a medida que la volatilidad se expandió a finales de 2008. El PPO superó los 50 en octubre de 2008 y luego cayó por debajo de -17 en enero de 2009. Después de alcanzar su nivel más bajo en años, el VIX PPO se mantuvo en niveles relativamente bajos y no excedió de 10 Hasta la subida a 40 en abril-mayo 2010. Este pico representó un extremo bajista. Las líneas verdes punteadas muestran cuando el VIX PPO retrocedió por debajo de su extremo bajista (25). Al igual que con el VIX, el tiempo se puede mejorar esperando una reversión de vuelta por debajo de 25. Tenga en cuenta cómo el VIX PPO se movió por encima de 25 en septiembre de 2008 y se mantuvo por encima de 25 durante varias semanas como el mercado continuó cayendo. El giro alcista en el movimiento inicial por encima de 25 habría sido costoso. Las líneas rojas punteadas muestran periodos de bajance excesivo desde septiembre de 2006 hasta enero de 2009. Después de que el mercado llegó al fondo en marzo de 2009, el VIX PPO se movió a menos de -10 con bastante frecuencia y estas señales de optimismo excesivo no funcionaron durante la fuerte tendencia alcista. Conclusiones El índice de volatilidad CBOE es un indicador de sentimiento que reacciona a los movimientos del mercado de valores. El VIX no es realmente un indicador predictivo. En su lugar, el indicador puede identificar los sentimientos extremos. El indicador disminuye durante un avance del mercado de valores y avanza cuando las existencias disminuyen. Las bajas acentuadas del mercado de valores a menudo producen picos exagerados en el Índice de Volatilidad de CBOE, a medida que el pánico se apodera del mercado. Picos por encima de los niveles específicos sugieren un bajance excesivo que puede conducir a un rally del mercado. Un avance estable del mercado de valores produce una tendencia bajista constante y niveles relativamente bajos para el VIX. Excesiva alcista es a menudo difícil de definir cuando las poblaciones están tendencia más alta. Al igual que la mayoría de los indicadores de sentimiento, el índice de volatilidad de CBOE debe utilizarse junto con otros indicadores para el momento del mercado. Mientras que las probabilidades de una inversión aumentan con los sentimientos extremos, los cartistas deben recurrir a los osciladores de momento. Patrones de gráficos u otras formas de análisis técnico para confirmar o tiempo una inversión. Los usuarios de SharpCharts SharpCharts pueden agregar el índice de volatilidad CBOE como un indicador encima o debajo de la ventana principal del gráfico. Por ejemplo, el SampP 500 se puede mostrar en la ventana de gráfico principal con el VIX como un indicador a continuación. Elija el precio como un indicador, escriba el símbolo (VIX) como parámetro y luego elija la posición. Alternativamente, el VIX se puede mostrar en la ventana de gráfico principal con el SampP 500 (SPX) como el indicador. Mostrando el VIX como el oscilador de precio por ciento (10,50,1) implica unos cuantos trucos más gráficos. Los usuarios de SharpCharts pueden hacer clic en el gráfico de abajo para ver la configuración y guardar este gráfico en una lista de favoritos. Estos son los pasos. 1. Cree un gráfico con el índice de volatilidad CBOE (VIX) en la ventana principal. 2. En Atributos de gráfico y tipo, elija Invisible. 3. Seleccione Precio bajo Indicadores, entre SPX en Parámetros y Detrás de precio para la posición. 4. Seleccione Porcentaje de oscilador de precios (PPO) bajo Indicadores, escriba 10,50 para Parámetros y Abajo para Posición. 5. Para una vista completa, Height se puede establecer en 1.0 6. Haga clic en update para ver el gráfico resultante. Estudio adicional Estos libros detallan 16 estrategias simples, pero eficaces, cruciales para el éxito de cualquier comerciante o inversor. Los lectores aprenderán las técnicas de los osciladores, las estrategias de reversión de la media e incluso verán los resultados de la prueba. Una estrategia enseña a los comerciantes cómo utilizar el VIX para la sincronización del mercado. Estrategias comerciales a corto plazo que funcionan Larry Connors y Cesar Alvarez Sitio Web. Libro Blanco sobre el índice de volatilidad CBOE. La CBOE detalló la nueva metodología VIX en un Libro Blanco de 2003 que está disponible en el sitio web de CBOE. El enlace anterior le lleva a la página VIX en la CBOE. Tenga cuidado: este documento técnico es muy técnico.
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